Будь умным!

Риск кредитора может быть измерен величиной дифференциала финансового рычага. Одно из составляющих эффектов финансового рычага является дифференциал — разница между экономической рентабельностью активов и средне расчетной ставкой процента по денежным средствам. Вторая составляющая эффекта финансового рычага ЭФР — плечо финансового рычага — характеризует силу воздействия финансового рычага. Это соотношение между заемными ЗС и собственными средствами СС. Соединим обе составляющие эффекта финансового рычага и получим: Риск кредитора выражен величиной дифференциала: Утверждение Если порог рентабельности пройден, то с ростом выручки сила воздействия операционного рычага также возрастает. Изменяя соотношение между постоянными и переменными затратами в пределах возможностей предприятия, можно регулировать величину прибыли. Финансовый механизм управления прибылью предприятия за счет оптимизации соотношения постоянных и переменных издержек называется"операционным рычагом""операционный леверидж".

Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ)

Они заимствованы из практики западных фирм, но вполне могут вписаться, и вписываются в современную жизнь трансформирующейся российской экономики на уровне предприятия фирмы. Добавленная стоимость. С экономической точки зрения - это стоимость, созданная на предприятии за определенный период времени, это вклад каждого экономического субъекта в валовой внутренний продукт как результат общественного производства за определенный период времени.

С бухгалтерской точки зрения — это брутто-результат эксплуатации инвестиций за вычетом затрат на восстановление основных средств предприятия.

Акулов В. Финансовый менеджмент: Подробнее об основных вопросах Подробнее об основных вопросах 1. Понятие прибыли с точки зрения экономических и бухгалтерских реалий. Почему фирма желает максимизировать прибыль? Положения, при которых возможно достижение такого положения. Парадоксальность получаемых выводов четыре возможных положения.

Главная Случайная Система основных финансовых показателей Список литературы для самостоятельного изучения: Стоянова Е. Финансовый менеджмент. Отсутствие единой системы ТЭП не дает возможности внедрить единую систему учета и анализа. Необходимо овладеть принятой во всем мире предпринимательской терминологией и внутрифирменной системой финансовых показателей.

Если нетто-результат эксплуатации инвестиций в расчете на акцию невелик (а не может быть больше брутто- результата эксплуатации инвестиций.

Состав стоимости продукции. Этот показатель получается за вычетом из добавленной стоимости расходов по оплате труда, является промежуточным результатом финансово-хозяйственной деятельности предприятия и характеризует прибыль до вычета амортизации, финансовых издержек по заемным средствам и налогов. Нетто-результат эксплуатации инвестиций НРЭИ. Определяется как разница между БРЭИ и затратами на восстановление основных фондов амортизационные отчисления.

Этот показатель включает прибыль до уплаты процентов за кредит и налогов. Упрощенно его можно рассчитать прибавлением к прибыли процентов за кредит, относимых на себестоимость продукции. Прибыль до уплаты налогов определяется путем вычитания из стоимости продукции ее себестоимости. А если из прибыли вычесть налоги, то останется чистая прибыль.

Этот показатель характеризует конечную цель деятельности фирмы. Определяется как сумма выручки от реализации и внереализационных доходов за вычетом внереализационных расходов , характеризует масштабы деятельности фирмы и средства, которыми она оперирует на рынке. Рассмотренные показатели являются абсолютными показателями финансового менеджмента. Но для более полной оценки финансового состояния фирмы, для определения ее эффективности используются относительные показатели.

Рассмотрим основные из них. Он определяется как отношение чистой прибыли после уплаты налогов ЧП к объему актива баланса:

Финансовый менеджмент: Учебное пособие

Терминология и базовые показатели финансового менеджмента. К основным базовым показателям финансового менеджмента относятся: Добавленная стоимость ДС. Добавленная стоимость получается путем вычитания из стоимости произведенной продукции стоимости потребленных материальных ресурсов и услуг других организаций. Величина добавленной стоимости свидетельствует о масштабах деятельности предприятия, о его вкладе в создание национального богатства.

Брутто - результат эксплуатации инвестиций БРЭИ.

Исследуется структура источников баланса-нетто, в основании которого .. Брутто-результатом эксплуатации инвестиций является добавленная.

Квадранты 7, 6, 9 связаны с потреблением ликвидных средств фирмой дефицит оборотных средств. По горизонтали РФД связан с ростом заимствования средств фирмой Проанализируем теперь каждое из возможных состояний и те виды финансовой стратегии, которые могут быть применены предприятием. Начнем с первого квадранта. Возможны, по крайней мере, три варианта финансового развития: Рассмотрим все эти возможные сценарии.

С другой стороны, данное предприятие с финансовой точки зрения с точки зрения финансовой деятельности находится на стадии отказа от заемных средств, когда нарастают финансовые издержки, связанные с оплатой текущей задолженности, растут выплаты налога на прибыль и дивидендов запас финансовой прочности у фирмы достаточен. То есть и с финансовой стороны деятельности такая фирма подошла к необходимости осуществления инвестиционного проекта.

Однако у предприятия еще сохраняется возможность наращивания запаса финансовой прочности за счет мобилизации эффекта финансового рычага. Это дает возможность поддерживать темпы роста производства. При этом фирма переходит в квадрант 4. Но все-таки наиболее приемлемый сценарий, связанный с реализацией инвестиционного проекта, — переход в квадрант 2 или 7 в зависимости от темпов роста оборота.

При более высоких темпах роста — переход в квадрант 2. При более низких темпах фирма будет перемещаться в квадрант 7. Теперь рассматриваем фирму, оказавшуюся в квадранте 2.

1 Задания для практических занятий и методические рекомендации по их выполнению

Раздел 1. Введение в финансовый менеджмент Тема 1. Предмет и задачи курса. Значение финансового менеджмента в обеспечении эффективного управления, его практическая значимость, взаимосвязь финансового, производственного и инвестиционного менеджмента. Рыночная среда и финансовый механизм предприятия. Взаимодействие хозяйствующих субъектов и роль финансов предприятия в организации отношений.

финансовый результат от инвестиций, учитываемых методом долевого (нетто-результат эксплуатации инвестиций) (Earnings Before Interest and на прибыль (брутто-результат эксплуатации инвестиций) Амор- тизация.

Определение текущей стоимости предприятия и его частей. Решения по покупке - продаже предприятий. Рыночная стоимость предприятия на основе рыночной стоимости акций Ликвидационная стоимость предприятия Стоимость на основе ожидаемых денежных потоков . Учет возможных ошибок в прогнозах. Динамика финансовых коэффициентов предприятия.

Необходимость цикличности в изменениях коэффициентов ликвидности и рентабельности. Матрицы финансовых стратегий. Вложение временно свободных средств предприятия: Сравнение с доходностью альтернативных вложений капитала Учет рисков, времени окупаемости Критерии финансовой эффективности проекта что лучше - или ? Ограничения рассмотренных моделей.

Необходимость учета эластичности или неэластичности спроса. Невозможность надежного предсказания будущих цен для длительных интервалов времени как причина большинства ограничений применения рассмотренных моделей. Примеры практических действий на основе рассмотренных методик - выгодность увеличения кредиторской задолженности и уменьшения дебиторской, выгодность для предприятия задержек зарплат работникам.

Количественный расчет этих показателей, возможность негативных последствий.

Ие финансового мен, сферы его функц-я, нетто результат эксплуатации инвестиций это.

Расчет показателей рентабельности Рентабельность— это относительный показатель, характеризующий экономическую эффективность деятельности организации предприятия , позволяющий учесть не только получаемый абсолютный результат, но и затраты или ресурсы, необходимые для его достижения. Рентабельность характеризует какая величина затрат ресурсов требуется для получения единицы результата.

Определяется рентабельность в процентах. Показатели рентабельности делятся на общие и частные. Общие показатели рентабельности характеризуют общие результаты и наиболее полные затраты общую величину используемых ресурсов.

Учет затрат и результатов производственной, инвестиционной и .. брутто- результат эксплуатации инвестиций, нетто-результат эксплуатации.

Характеристика, способы исчисления, экономическая сущность брутто результат эксплуатации инвестиций Брутто-результат эксплуатации инвестиций. С экономической точки зрения — это та часть стоимости, созданной предприятием, которую по аналогии с марксистской интерпретацией можно назвать прибавочным продуктом предприятия , правда, содержащим и стоимость потребленных средств труда. С бухгалтерской точки зрения — это добавленная стоимость за вычетом всех затрат издержек на труд: С потр.

БРЭИ используется в финансовом менеджменте как один из основных промежуточных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Третий показатель: Характеристика, способы исчисления, экономическая сущность нетто результат эксплуатации инвестиций Нетто-результатом эксплуатации инвестиций можно считать балансовую прибыль, восстановленную до НРЭИ за счет прибавления процентов за кредит, относимых на себестоимость.

Методические указания к выполнению контрольной работы

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Размещено на : Понятие и функции нетто-результата эксплуатации инвестиций Глава 2.

Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ). Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) или прибыль до уплаты процентов за кредит.

КТ показывает, сколько рублей оборота снимается с каждого рубля актива, т. В такой трактовке КТ показывает, сколько раз за данный период оборачивается каждый рубль активов. Таким образом, мы вновь приходим к знаменитой формуле Дюпона. Это частное от деления чистого дохода чистой прибыли по обыкновенным акциям на сумму акционерного капитала: — оборачиваемость активов. — чистая прибыль после уплаты налогов.

Совершенно очевидно, что достижение значительного оборота свидетельствует о немалом успехе предприятия. Если, например, для получения 5 млн.

Каталог статей

Эта группа показателей говорит о многом. Во-первых, о том что рост стоимости оборотных средств предприятия в настоящее время определяется в первую очередь ростом его финансово-эксплуатационных потребностей. Во-вторых, вместе с ростом стоимости оборотных средств предприятия наблюдается адекватный рост брутто-результата эксплуатации инвестиций. Этот рост абсолютно объясним тем, что вместе с увеличением стоимости оборотных средств в той или иной мере происходит увеличение суммы добавленной стоимости, от которой и ведется отсчет значения брутто-результата эксплуатации инвестиций.

Второй: брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ). Третий: нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ),или прибыль до уплаты.

Факторные модели анализа экономической рентабельности активов и рентабельности собственного капитала Для использования факторных моделей анализа экономической рентабельности активов и рентабельности собственного капитала необходимо прежде всего уяснить систему формирования базовых показателей финансового менеджмента, используемую мировой экономической наукой. Изучение базовых показателей финансового менеджмента диктуется необходимостью овладения принятой во всем мире предпринимательской терминологией и внутрифирменной системой финансовых показателей, основные из которых используются и в отечественной практике для комплексного управления долгосрочными инвестициями и оборотным капиталом.

Показатель добавленной стоимости ДС рассчитывается как разница между стоимостью произведенной а не только реализованной за определенный период продукции СПП и потребленными материальными средствами производства МС. Это стоимость, которую действительно добавили к стоимости сырья, материалов, электроэнергии и т. Брутто-результат от эксплуатации инвестиций БРЭИ получают уменьшением добавленной стоимости на величину косвенных налогов КН , расходов по оплате труда и налоговой нагрузки на фонд оплаты труда единый социальный налог РОТ , а также всех других налогов Н , кроме налога на прибыль.

Таким образом, БРЭИ является промежуточным результатом или прибылью для покрытия амортизационных отчислений А , процентов за кредит или финансовых расходов ФР и налога на прибыль. Чем больше этот коэффициент, тем выше потенциальная рентабельность предприятия. Кроме того, по удельному весу БРЭИ в добавленной стоимости можно составить представление о гибкости предприятия и степени его адаптированности к изменениям внешней среды предпринимательства.

От этого показателя можно перейти к нетто-результату от эксплуатации инвестиций НРЭИ. Процесс формирования этого показателя может быть представлен формулой: По сути дела, НРЭИ представляет собой прибыль предприятия до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль.

Categories: Без рубрики

Узнай, как дерьмо в"мозгах" мешает тебе эффективнее зарабатывать, и что сделать, чтобы ликвидировать его навсегда. Нажми тут чтобы прочитать!